「苏州股票配资公司」中国电影(600977)中影巴可投资收益带动2018年净利润增长45%至60%

2019-08-29
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[摘要]

中国电影(600977)  暴力事件:中国电影1月29日晚发布业绩预增新闻稿,预定2018本年度归母净利润较成交量增加4.34亿元至5.79亿元,上年增长45%至60%;扣非归母净利润较成交量增加0亿 […]

中国电影(600977)

  暴力事件:中国电影1月29日晚发布业绩预增新闻稿,预定2018本年度归母净利润较成交量增加4.34亿元至5.79亿元,上年增长45%至60%;扣非归母净利润较成交量增加0亿元至1.24亿元,上年增长0%至15%。

  年均扣非归母净利润增速0%至15%,符合预想。中影巴可投资收益该公司在Q3完成的子公司中影设备收购位数放映电子设备制造商中影巴可9%股份,买卖后对中影巴可持股比率变为51%而并表,单季计入非持续性诸家的投资收益4.54亿元。根据营业额预告,该公司年均实现归母净利润13.99亿至15.44亿元,符合我们的预想。

  2018年扣非净利润增速显著好于影院券商总体表现。2018年全省票房增速8.7%,但在单荧幕电影票房停滞减少负面影响下,影院企业总体利润战斗能力下滑,该公司年均扣非净利润0%至15%增速明显好于企业表现,因素包括(1)编剧制做海沟营业额反转;(2)放映海沟总体经营管理务实,荧幕增速低于消费市场增速;(3)影视公共服务海沟停滞受益于电影院放映电子设备升级换代需求。

  2019年出口票房有望上年增长,利好出口片发行海沟。2017年影视发行分支机构占该公司开业收益8.84亿,占比58%,预定2018年占比明显下降,因素是2018年国外出口票房仅为231亿元,上年减少10.6%。2019年荷里活上映几部在我国有号召力的知名TCP续作影片,包括《钢铁人该联盟4》、新版《动画电影》及《玩偶动画片4》等。在2018年比较低序数下,2019年出口影片有望 苏州股票配资公司重回增长,利好该公司出口片发行海沟。

  投拍电影《流浪者火星》将于新年档上映。该公司与上海的文化联合融资的影片《流浪者火星》定档于中秋节上映,为该公司编剧的业务的最重要工程项目。《流浪者火星》由郭帆导演,张震,屈楚萧,李纹路等执导,以刘慈欣的长篇小说《流浪者火星》为电影剧本,为国外少有的 苏州股票配资公司大制做庞克科幻写实电影。电影享有所写歌迷群、科幻类创新写实影响力、新年档延后等绝对优势,表现值得期待。

  维持利润预报,维持“买入”评分。该公司经营管理务实符合方针要求、支票充足、股息支付率高(现在两年平均值53%)的优质第三人。2018年营业额符合预想,全产业覆盖使得该公司具有优于券商的营业额表现。我们维持2018-2020年利润预报,预报该公司2018-2020年归母净利润14.5亿/13.0 苏州股票配资公司亿/15.0亿,相同EPS为0.78/0.70/0.80元,相同MAC分别为20/22/19倍。维持“买入”评分。

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